受国库现金回款、外汇占款减少、公开市场到期量偏低等不利因素叠加影响，市场本来十分乐观的资金面预期骤然变调，银行间拆借和回购利率连续两天全面上涨，其中7天拆借利率较上周五上涨了71.23个基点，11月以来首次涨至4%的上方。
央行周一公布的数据显示，10月外汇占款减少249亿元人民币，比9月2473亿元增量明显回落，为2008年以来外汇占款首次下降。扣除10月170亿美元顺差和83亿美元外商直接投资后，10月从外汇占款口径计算出来的热钱流出或达293亿美元。
外汇占款的大幅度下降使市场预期资金面供给可能进一步减少，从而使银行间流动性面临较大压力。因此在外汇占款公布的当日，银行间拆借利率全面上涨，7天拆借利率上涨50.98个基点，达到4.2092%，11月以来首次突破4%的水平。
“其实这些都只是表象，临近月末、年末，银行的存贷比才是核心，而外汇占款下降超出银行预期，使银行措手不及。”中银国际宏观分析师李涛表示，10月末商业银行存贷比大约在67.5%，除工行、建行、农行等大银行外，其他各家银行的存贷比都处在在70%以上，并多数接近75%的高位。由于存款下降，原想通过外汇占款补充部分存款，但事与愿违。导致的后果是，信贷也必须下降，以应对存贷比考核。
不过，也有一些市场人士认为，外汇占款骤降不仅不应该悲观，反而应该比以前更加乐观，因为热钱的流出往往伴随着货币政策的重新宽松。从历史上看，2008年9月热钱开始持续流出，央行在10月下调存款准备金率，11月后信贷同比持续多增出现；2010年5月热钱持续流出，7月份货币宽松与信贷同比多增同样出现。 晴天爱哭
首页 
